3 月 3 日，A 股港股市场也受到地缘冲突影响，风险偏好显著降温，主要指数单日调整幅度超 -1%。
油运航线霍尔木兹海峡的关闭，驱动油价和化工产品价格急剧上涨，也间接影响二级市场板块定价。ETF 方面，石油 ETF、油气 ETF、能源化工 ETF 等持续出现大幅净流入。不过，国金策略牟一凌指出："油价上涨正符合美国利益（石油美元循环），但与 2022 不同，本轮伊朗冲突未必造成海外通胀与利率的大幅上行。"
实际上，在本轮地缘冲突尚未爆发之前，国内石化本身已经在演绎基于宏观 PPI 回升、制造业底部反转行情。中国资产具有全球最强的实物属性，在动荡中的重估值得重视，中国资产正处于新一轮上行的前夜。
A 股科技板块在调整充分之际，也跌出了"好价格"，已经开始涌入大量"捡便宜"资金。3 月 3 日当日，科创 50ETF、恒生科技指数 ETF、科创半导体 ETF、芯片 ETF、创业板 ETF 等涌入超 1 亿元净申购。其中，科创 50ETF（588000）当日净申购额更是高达 20 亿元。
华夏基金投资者回报研究中心表示：A 股前期积累的涨幅仍然具备一定结构性抛压，风险偏好受到影响后修复需要一定时间。不过，单日市场大跌也表明，市场对风险的定价速度较快，因此短期下跌空间较小，震荡概率更高。
结构上，该机构建议：以轮动思维围绕"科技 + 周期"双主线进行交易，关注半导体设备、芯片、石油石化、AI、计算机及软件、游戏、电网设备。重点关注调整充分、跌出了"好价格"的科技资产。对于风险偏好较低的投资者，也可以通过宽基一键把握大势，如沪深 300ETF 华夏（510330.SH），管理费率低至 0.15%/ 年，为全市场最低一档。
每日经济新闻
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